Dane z Chin pokazują gwałtowne pogorszenie w marcu pod wpływem koronawirusa, ale silny wzrost w pierwszym kwartale

* Wzrost PKB Chin w pierwszym kwartale wyniósł 4,4% w porównaniu do 4,0% w czwartym kwartale.

* Dane za marzec prawdopodobnie gwałtownie się pogorszyły z powodu blokady COVID, a kwiecień ma być gorszy

* PKB za pierwszy kwartał, dane o aktywności za marzec w poniedziałek 0200 GMT

* Jim Bank spodziewa się złagodzenia polityki, aby złagodzić spowolnienie

Ze scenariuszem Kevina Yao

PEKIN, 17 kwietnia (Reuters) – Oczekuje się, że Chiny odnotują gwałtowne pogorszenie aktywności gospodarczej w marcu wraz z wybuchem wirusa COVID-19 i przestojami dotykającymi konsumentów i fabryki, chociaż wzrost w pierwszym kwartale mógł spowolnić. mocny start na początku roku.

Sondaż Reutersa pokazał, że poniedziałkowe dane mają pokazać wzrost PKB o 4,4 proc. w okresie styczeń-marzec w porównaniu z rokiem poprzednim, wyprzedzając tempo czwartego kwartału (4,0%) ze względu na zaskakująco mocny początek w pierwszych dwóch miesiącach.

Jednak w ujęciu kwartalnym oczekuje się, że wzrost PKB spadnie do 0,6% w pierwszym kwartale z 1,6% w październiku i grudniu, jak wynika z badania, co jest oznaką spowolnienia.

Analitycy twierdzą, że dane oddzielone od marcowej aktywności, zwłaszcza sprzedaży detalicznej, prawdopodobnie wykażą silniejsze spowolnienie, mocno dotknięte twardymi staraniami Chin, aby powstrzymać największą epidemię koronawirusa od czasu pierwszego wykrycia koronawirusa w mieście Wuhan pod koniec 2019 r.

Analitycy twierdzą, że kwietniowe odczyty będą prawdopodobnie gorsze, ponieważ w centrum handlowym w Szanghaju i gdzie indziej trwają blokady. Niektórzy ekonomiści twierdzą, że rośnie ryzyko recesji.

Rząd ma opublikować dane z pierwszego kwartału i marca w poniedziałek o godzinie 02:00 GMT, przy czym narastają spekulacje inwestorów na temat tego, czy będzie więcej ruchów stymulujących gospodarkę.

Pod koniec piątku chiński bank centralny poinformował, że po raz pierwszy w tym roku zmniejszy ilość płynności, którą banki muszą utrzymywać jako rezerwy, zapewniając jednocześnie około 530 miliardów juanów (83,25 miliardów dolarów) długoterminowej płynności.

Ruch ten był w dużej mierze oczekiwany po tym, jak Rada Państwa, czyli rząd, powiedział w środę, że narzędzia polityki pieniężnej – w tym obniżki stóp rezerw obowiązkowych banków – powinny być wykorzystywane w odpowiednim czasie.

Historia toczy się dalej

Znawcy polityki twierdzą, że decydenci muszą upewnić się, że nic nie pójdzie źle przed dwudziesięcioletnim posiedzeniem rządzącej Partii Komunistycznej jesienią, kiedy prezydent Xi Jinping jest prawie pewne, że zapewni bezprecedensową trzecią kadencję jako przywódca.

Jednak twarda polityka Pekinu zerowej tolerancji wobec COVID-19 coraz bardziej wpływa na drugą co do wielkości gospodarkę na świecie i zaczyna zakłócać globalne łańcuchy dostaw, od samochodów po iPhone’y.

„W okresie przygotowań do konwencji partyjnej uważamy, że bank centralny będzie traktował priorytetowo wzrost, zwłaszcza gdy trwa walka z COVIDem, a rynki mieszkaniowe nie odbudują się” – napisali analitycy Barclays w notatce.

Sprzedaż detaliczna, miara konsumpcji, która pozostaje w tyle od pierwszego pojawienia się COVID-19, prawdopodobnie spadła o 1,6% w marcu poprzedniego roku. Badanie wykazało, że byłby to najgorszy wynik od czerwca 2020 r., po 6,7% wzroście w pierwszych dwóch miesiącach.

Produkcja przemysłowa prawdopodobnie wzrosła w marcu o 4,5% w porównaniu z rokiem poprzednim, spowalniając z 7,5% w pierwszych dwóch miesiącach, podczas gdy inwestycje w środki trwałe mogły wzrosnąć o 8,5% w okresie styczeń-marzec, spowalniając z 12,2% w pierwszych dwóch miesiącach.

Sondaż Reutera przewidywał, że wzrost gospodarczy w Chinach zwolni do 5,0 procent w 2022 r., co wskazuje, że rząd stoi przed trudną walką o osiągnięcie tegorocznego celu na poziomie około 5,5 procent.

Barclays szacuje, że wzrost PKB w drugim kwartale może spaść do 3%, a spowolnić wzrost w 2022 r. do 4,2%, jeśli przedłużona blokada Szanghaju potrwa jeden miesiąc, a częściowe blokady w pozostałej części kraju utrzymają się przez dwa miesiące.

Chiński import skurczył się w marcu, odzwierciedlając słaby popyt krajowy i kryzys logistyczny związany z koronawirusem, podczas gdy eksport – ostatni główny czynnik wzrostu – wykazuje oznaki wyczerpania.

Rząd ujawnił w tym roku więcej bodźców fiskalnych, w tym zwiększenie emisji lokalnych obligacji w celu finansowania projektów infrastrukturalnych i obniżenie podatków od przedsiębiorstw.

Jednak analitycy nie są pewni, czy obniżki stóp procentowych w dużym stopniu przyczynią się do powstrzymania recesji gospodarczej w najbliższym czasie, ponieważ fabryki i przedsiębiorstwa walczą, a konsumenci zachowują ostrożność w kwestii wydatków. Bardziej agresywne luzowanie może stymulować odpływ kapitału, zwiększając presję na chińskie rynki finansowe.

„Nie sądzę, aby ta (piątkowa) obniżka współczynnika proporcji była w tym momencie bardzo ważna dla gospodarki”, powiedział Zhuyi Zhang, główny ekonomista w firmie Pinpoint Asset Management, zauważając, że jest ona niższa niż oczekiwały rynki.

„Głównym wyzwaniem dla gospodarki jest epidemia Omicron i polityka blokowania, która ogranicza mobilność. Większa płynność może pomóc w utrzymaniu marż, ale nie rozwiązuje źródła problemu. Producenci stoją w obliczu straszliwego ryzyka zakłóceń łańcucha dostaw.

„Dopóki nie zobaczymy skutecznej polityki w celu rozwiązania problemu mobilności, gospodarka zwolni. Spodziewam się, że wzrost PKB w drugim kwartale stanie się ujemny”. (Raportowanie przez Kevina Yao; Edytowanie przez Kim Coogle)