Paryska firma VC Singular zebrała 435 milionów dolarów na swój drugi fundusz

Dla firmy venture capital drugi fundusz jest momentem przełomowym. Dzięki funduszowi zalążkowemu zbierasz pieniądze w oparciu o tezę inwestycyjną, ponieważ nie masz żadnych osiągnięć ani żadnego zwrotu z inwestycji, które udowodniłyby, że jesteś zdolnym inwestorem. Inaczej jest, gdy przychodzi czas na odebranie drugiego pudełka.

I forma pojedyńcza, paryska firma venture capital, której współzałożycielami są Ravi Camper i Jeremy Ozanne, która inwestuje w całej Europie, ma w tym zakresie dwie informacje do przekazania. Najpierw po zebraniu 225 milionów euro Jej początkowy fundusz (245 milionów dolarów według dzisiejszego kursu wymiany) Singularowi udało się zebrać 400 milionów euro dla drugiego funduszu. Po drugie, wszyscy inwestorzy, którzy uczestniczyli w pierwszym funduszu, powrócili jako komandytariusze do drugiego funduszu – co jest dobrym znakiem.

Nie był to oczywisty wynik dla firmy VC, ponieważ ostatnie dwa–trzy lata w sektorze kapitału wysokiego ryzyka były dla niej trudne. Po szaleństwie inwestycyjnym w 2021 r. i na początku 2022 r., które doprowadziło do szalonych wycen, sytuacja w dramatyczny sposób wróciła do rzeczywistości.

Według Atomic Raport o stanie technologii europejskiejEuropejskie start-upy są na dobrej drodze do zebrania w tym roku 45 miliardów dolarów. W 2022 r. europejskie start-upy zebrały 85 miliardów dolarów.

„Wiele firm zbierało pieniądze w dość krótkich cyklach, podnosząc limit tego, co mogły zebrać. Zatem statystycznie rzecz biorąc, średni poziom kontroli wzrósł, a tempo wdrażania nieco przyspieszyło.

„Więc znaleźliśmy się w sytuacji, w której musieliśmy zadać sobie pytanie, co zrobimy? Czy wejdziemy, czy pozostaniemy na zewnątrz? Gramy, czy nie?… Zdecydowaliśmy się zagrać w tę grę – oczywiście po rozmowie z naszymi partnerami.

Obecnie wiele startupów podnosi rundy przy wycenie płaskiej lub nawet niższej niż w poprzedniej rundzie. Jak to wpłynęło na występ Singulara? Firma nie udostępnia żadnych mierników wyników finansowych swojego pierwszego funduszu. „To dobrze” – powiedział Ozan.

Potwierdził także, że dotychczasowi komandytariusze ponownie zainwestowali w drugi fundusz. Konsekwencje szaleństwa inwestowania w kapitał wysokiego ryzyka były jasne i bezpośrednie. Oznacza to, że Singular musiał szybciej zebrać drugi fundusz.

Historia trwa

Singular pozyskał pieniądze od głównych inwestorów – funduszy emerytalnych, funduszy państwowych i dużych biur rodzinnych. Większość z tych firm zarządza aktywami o wartości co najmniej 10 miliardów dolarów i ma siedziby na całym świecie, od Stanów Zjednoczonych po Singapur.

Budowa dużego europejskiego funduszu venture capital

W przeciwieństwie do wielu firm venture capital z siedzibą w Paryżu, Singular od pierwszego dnia inwestuje w europejskie start-upy. Pod wieloma względami Singular próbuje zbudować firmę typu venture capital Tier 1, która będzie w stanie konkurować z Index Ventures, Accel, Balderton, Atomico, EQT itp.

„Pojawia się wiele małych funduszy, które często opierają się na osobach fizycznych, albo w drodze pojedynczego partnerstwa jawnego, podejścia do finansowania zalążkowego w określonej branży, albo skupiających się na konkretnym regionie geograficznym” – powiedział Ozan. „Ale publiczna firma venture capital na skalę europejską, bez sektora pionowego ani geograficznego, konkurująca jedynie z kilkoma markami, które naturalnie przychodzą mi na myśl, nie jestem pewien, czy pojawi się wiele nowych”.

Blossom Capital i Felix Capital zostały uznane za stosunkowo nowe podmioty ze względu na tego rodzaju oportunistyczną skalę inwestycji typu venture capital. Jednak jego zdaniem trudno podawać jako przykład francuską firmę venture capital.

Wiele francuskich VC nadal koncentruje się przede wszystkim na Francji, dokonując tu i ówdzie kilku inwestycji europejskich. Około jedna trzecia spółek portfelowych Singular znajduje się we Francji. Ale reszta z nich – większość – jest rozproszona po kilku krajach europejskich.

Singular inwestuje w rundy serii A i nie tylko. „Nasze podejście jest takie, że mamy głębokie kieszenie, więc możemy grać w najwyższej lidze, do której potrzebny jest duży czek, aby się dostać. Ale jednocześnie oczywiście nie wykluczamy bardzo wczesnego finansowania bardzo dobrych drużyn”. Ozan powiedział: „I nie mamy nic przeciwko temu.” Seria B kończy się, gdy czujemy, że nadal istnieje duży potencjał przewagi”.

Niektóre ze spółek portfelowych Singular, które omawiałem wcześniej w TechCrunch, obejmują start-upy zajmujące się oprogramowaniem do leczenia raka Odpornośćkorporacyjna służba zdrowia psychicznego moka.carePlatforma monitorowania danych SodaRozpocznij automatyczną księgowość dla freelancerów rosaAplikacja do handlu akcjami społecznościowymi ZaangażowanyFirma materiałowa ponownie wykorzystująca kompozyty z włókna węglowego Fermata,Zainicjuj interfejs API analizy w czasie rzeczywistym Małybrody-Zacznij ubezpieczać się na życie Życie5firma zajmująca się oprogramowaniem dla przedsiębiorstw dla branży hotelarsko-gastronomicznej myślećstart-up badawczo-rozwojowy oparty na sztucznej inteligencji, skupiający się na materiałoznawstwie Osium I.

Jak widać jest to świetna mieszanka branż i sektorów. Nie ma jasnego wspólnego wątku pomiędzy tymi firmami, ale istnieje szansa inwestycyjna.

„Nadal mamy takie podejście – w pewnym sensie tak jest frazesAle prawdziwą rzeczą jest znalezienie najlepszych zespołów. „Uważamy, że te zespoły poprowadzą nas do projektów o dużym potencjale” – powiedział Ozan.

Gdy dostrzegą okazję inwestycyjną, Singular stara się jak najczęściej przewodzić rundom, aby móc utrzymać ścisły kontakt ze spółkami portfelowymi i ich kadrą kierowniczą. „Ravi mówi, że uważamy, że wykonaliśmy dobrą robotę, jeśli jesteśmy jednym z 10 nazwisk na liście szybkiego wybierania w Twoim iPhonie” – powiedział Ozan.