Rynki na żywo, 20 lipca 2021

Fed spodziewa się niewielkiego gwałtownego wzrostu płac w najbliższym czasie, twierdząc, że pokonanie „stagnacji”, która nękała pracowników przez ostatnie pół dekady, może zająć lata.

Protokoły z lipcowego posiedzenia zarządu RBA pokazują, że brak wzrostu płac zdominował debatę, w której Bank wylewał zimną wodę na sugestie, że napięty rynek pracy doprowadzi do wzrostu płac w najbliższej przyszłości.

Wzrost płac spadł do najniższego poziomu w historii, ale niektórzy analitycy twierdzą, że gwałtowny spadek bezrobocia przyczyni się do szybszego niż oczekiwano ożywienia wzrostu płac.

Z protokołu posiedzenia wynika jednak, że pomimo spadku stopy bezrobocia, bank uważa, że ​​istnieją wyraźne przesłanki, że dużo czasu będzie musiało przełożyć się na wyższe pakiety wynagrodzeń dla pracowników w kraju. .

Protokół pokazał, że „członkowie zauważyli, że pojawiły się pewne oznaki odbicia wzrostu płac od historycznie niskich poziomów odnotowanych w następstwie pandemii”.

„W wielu przypadkach odzwierciedlało to powrót do średniej rocznej stopy wzrostu na poziomie 2-2,5 procent obserwowanej przed pandemią, a nie zmianę na znacznie szybsze tempo”.

Informacje z programu pomocy banku wskazują, że firmy nie spodziewały się nadrobić wcześniejszego okresu zamrożenia płac podczas pandemii. Co więcej, oczekiwania dotyczące wynagrodzeń w sektorze publicznym i stopy wzrostu płac, które pojawiają się w nowych umowach korporacyjnych o rokowaniach, wskazują, że zagregowane wyniki płacowe prawdopodobnie nie wzrosną znacznie powyżej wskaźników sprzed pandemii w nadchodzących kwartałach.

Gubernator banku Philip Lowe na początku tego miesiąca wywołał kontrowersje, gdy argumentował, że wysoki poziom imigracji w ostatnich latach mógł przyczynić się do wolniejszego niż oczekiwano wzrostu płac.

Z protokołów wynika, że ​​zamknięcie granic międzynarodowych i jego wpływ na liczbę imigrantów wpłynie na podaż pracowników do gospodarki.

Pokazali również członkom zarządu, że udział siły roboczej, który i tak jest już na rekordowym poziomie, prawdopodobnie wzrosnie. .

Oznacza to, że osiągnięcie szybszego wzrostu płac zajmie trochę czasu.

Protokoły wykazały, że „członkowie zgodzili się, że ostatecznie potrzebny będzie bardziej rygorystyczny rynek pracy, aby przezwyciężyć impas w zakresie standardów płacowych i ustalania cen oraz skoncentrować się na kontroli kosztów ustanowionej przez większą część poprzedniej dekady w Australii”.

„Chociaż istnieją rozsądne alternatywne ścieżki dla gospodarki w nadchodzącym okresie, scenariusz centralny pozostał taki, w którym oczekuje się, że wzrost płac i inflacja bazowa będą rosnąć tylko stopniowo w ciągu najbliższych dwóch lat”.

Bank powiedział, że nie wierzy, że stopy procentowe zaczną rosnąć, dopóki wzrost płac nie przekroczy 3 procent, co sprawi, że inflacja będzie „zrównoważona” do docelowego przedziału banku wynoszącego 2-3 procent.