Europejski Bank Centralny jest gotowy do zacieśnienia, ponieważ jego globalni odpowiednicy przyspieszają

Europejski Bank Centralny jest wreszcie bliski przyłączenia się do globalnego trendu zacieśniania polityki pieniężnej, pobudzony do działania przez powtarzające się rekordowe skoki inflacji.
Prawie trzy miesiące po tym, jak Rezerwa Federalna USA podniosła pierwszą podwyżkę stóp procentowych, jej odpowiednik w strefie euro w tym tygodniu ogłosi zakończenie skupu obligacji i oficjalnie rozpocznie odliczanie do wzrostu kosztów kredytu w lipcu.
Europejski Bank Centralny wahał się przed usunięciem bodźców, mierząc skutki wojny na granicy walutowej na Ukrainie.
Z kolei większość głównych banków centralnych znajduje się obecnie na ścieżce zacieśniania polityki, a niektóre nawet przyspieszają. Fed podwoił w zeszłym miesiącu stopę podwyżek stóp procentowych o pół punktu, a decydenci z Australii we wtorek i Indii w środę mogą pójść w ich ślady, wprowadzając szybsze ruchy.
Na tym tle iw sytuacji, gdy inflacja w strefie euro wynosi obecnie 8,1%, w Europejskim Banku Centralnym istnieje wyraźny konsensus co do konieczności rozpoczęcia. Debata toczy się teraz w zarządzie nad tym, czy podwyżki o ćwierć punktu są wystarczające i jak ostatecznie wzrosną ceny w przyszłym roku.
Prezes austriackiego banku centralnego Robert Holzmann mówi, że każdy ruch poniżej pół punktu „ryzyko będzie postrzegany jako słaby”, a koledzy z Holandii, Słowacji i Łotwy publicznie wezwali do rozważenia przynajmniej takiej podwyżki.
„Większość członków zarządu wydaje się popierać mniejszy ruch, ale uczestnicy rynku będą uważnie przyglądać się notatkom po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego 9 czerwca w poszukiwaniu wskazówek, że jastrzębie ponownie zyskują przewagę”, mówi David Powell, Jimmy Rush z Bloomberga.
Prognozy z Deutsche Bank i Bank of America teraz uważają, że tak się stanie, ale większość ekonomistów obecnie zakłada, że ​​jastrzębie poglądy nie przeważą.
Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde prawdopodobnie zmierzy się z pytaniami dotyczącymi tej debaty na swojej konferencji prasowej w czwartek po spotkaniu. Ujawni również kluczowe nowe prognozy, które przyświecały decyzji, z prognozami, które mogą wymagać porównania z najnowszymi prognozami globalnymi OECD z poprzedniego dnia.
W innych krajach banki centralne od Chile po Polskę prawdopodobnie będą nadal rosły, rosyjscy decydenci mogą obniżyć stopy procentowe, a dane o cenach konsumenckich w USA prawdopodobnie wykażą miesięczne przyspieszenie.
W Stanach Zjednoczonych wskaźnik CPI za maj przebija rachunki w skądinąd spokojnym tygodniu dla danych gospodarczych.
Urzędnicy Fed będą obserwowali przerwę w dostawie prądu przed posiedzeniem politycznym w dniach 14-15 czerwca.
Oczekuje się, że rządowy raport CPI w piątek pokaże przyspieszenie inflacji w ujęciu miesięcznym, częściowo z powodu rekordowych cen benzyny. Wyłączając paliwo i żywność, główny wskaźnik prawdopodobnie odnotował kolejny znaczący wzrost, wskazujący na ciągłą presję cenową.
Oczekiwane miesięczne zyski są widoczne przy utrzymaniu rocznej stopy inflacji na wysokim poziomie. Ekonomiści domagają się 8,3% wzrostu w ujęciu rocznym ogólnego wskaźnika CPI i 5,9% wskaźnika podstawowego. Bank Rezerw Australii spotka się we wtorek z oczekiwaną podwyżką stóp procentowych, ponieważ inflacja nadal przekracza oczekiwania, a gospodarka trzyma się lepiej niż oczekiwano.
Pytanie brzmi, w jakim stopniu, przy oficjalnym kursie gotówki niezsynchronizowanym ze zwykłymi ustawieniami ćwierćpunktowymi.
Australijski skarbnik Jim Chalmers powiedział, że australijskie ceny konsumpcyjne przyspieszyły z 5,1% odnotowanych w pierwszych trzech miesiącach.
„Jest teraz jasne, że wyzwanie inflacyjne, przed którym stoją Australijczycy, jest gorsze” – powiedział Chalmers News Corp, mówiąc, że prawdopodobnie podniesie oczekiwania w oświadczeniu ekonomicznym dla parlamentu w przyszłym miesiącu. Ludzie powinni oczekiwać, że będzie wyższy niż obecnie. znacznie większy. „
Oczekuje się, że indyjski bank centralny ponownie podniesie stopy procentowe w środę, podczas gdy Bank Tajlandii prawdopodobnie przełamie trend wzrostowy.
Japonia i Korea Południowa dokonają w środę przeglądu danych dotyczących PKB za pierwszy kwartał. Kwietniowe dane o wydatkach gospodarstw domowych i płacach w Japonii pokażą, jak postępuje ożywienie po deflacji w pierwszym kwartale, przy wyższych cenach energii i słabym jenie, które ograniczą uwolnienie stłumionego popytu.
Komentarze wygłoszone przez gubernatora BoJ Haruhiko Kurodę w ciągu tygodnia zostaną przeanalizowane pod kątem wszelkich oznak zmian, ponieważ ceny nadal rosną, a jen wykazuje ponowną słabość.
Czwartkowe dane o handlu w Chinach i piątkowe dane o inflacji będą uważnie analizowane po tym, jak majowe raporty PMI wskazały na pewną poprawę w miarę osłabienia blokady.
O ile w centrum uwagi znajdzie się czwartkowa decyzja EBC, o tyle uwagę inwestorów mogą przyciągnąć również dane o przemyśle ze strefy euro.
Niemieckie zamówienia fabryczne we wtorek i produkcja przemysłowa w następnym prawdopodobnie wykażą poprawę na początku drugiego kwartału, po zakłóceniach spowodowanych wąskimi gardłami w dostawach. Również we wtorek spodziewany jest wzrost hiszpańskiej produkcji, choć w piątek dane o włoskich fabrykach mogą być niższe.
Dane o cenach konsumenckich przyciągną uwagę w innych częściach Europy. W Czechach ekonomiści spodziewają się, że inflacja wzrośnie do ponad 15%, co stanowi wyzwanie dla przyszłego prezesa banku centralnego, który planuje powstrzymać gwałtowne podwyżki stóp procentowych.
Tymczasem norwescy urzędnicy będą obserwować przyspieszenie rocznych podwyżek stóp, z oczekiwanym odczytem 5,6%.
Wśród nadchodzących decyzji banku centralnego, polscy decydenci prawdopodobnie podniosą stopy procentowe dziewiąty miesiąc z rzędu w środę, a ich serbscy koledzy mogą rozważyć dalsze podwyżki w następnym dniu.
Rosja idzie w drugą stronę. Oczekuje się, że gubernator Elvira Nabiullina obniży stopy procentowe w piątek i zdemontuje więcej mechanizmów obronnych, które stworzyła po nałożeniu sankcji na Rosję w następstwie jej inwazji na Ukrainę.
Bank faktycznie obniżył oprocentowanie po raz trzeci w ciągu nieco ponad miesiąca 26 maja na nadzwyczajnym posiedzeniu, osiągając 11%.
Nabiullina, która ponad dwukrotnie zwiększyła kluczową stawkę do 20% po rozpoczęciu inwazji pod koniec lutego, powiedziała, że ​​po ostatniej obniżce widzi więcej miejsca na złagodzenie nadchodzących spotkań.
Poszukaj we wtorek krótkiej historii poza Chile, ponieważ oczekuje się, że bank centralny podniesie swoją główną stopę procentową do rekordowego poziomu 9%, aby przedłużyć najostrzejszy i najdłuższy cykl zacieśniania w historii.