Za restrukturyzacją Healthscope należącej do Brookfield stoi chory sektor szpitali prywatnych

„W ciągu ostatnich kilku lat zbieżność zaczęła wychodzić z rutyny” – mówi Chanticleer. „Zasadniczo nastąpiło przesunięcie puli zysków ze szpitali prywatnych do prywatnych ubezpieczycieli zdrowotnych”.

Co najmniej 16 z 650 prywatnych szpitali w Australii zostało zamkniętych w ciągu ostatnich 12 miesięcy, a sytuacja jest tak tragiczna, że ​​niektórzy prywatni operatorzy szpitali zwrócili się w ostatnich miesiącach do ubezpieczycieli o pomoc w trudnej sytuacji. Australijskie Stowarzyszenie Szpitali Prywatnych twierdzi, że w roku finansowym 2022 tylko 30 procent szpitali osiągnęło zysk lub osiągnęło próg rentowności.

W środę kolumna Street Talk doniosła, że ​​Mater Health, katolicka organizacja non-profit działająca od 1906 roku, współpracowała z ekspertami w zakresie restrukturyzacji z KordaMentha, radząc sobie z wyzwaniami stojącymi przed sektorem.

Chociaż Craig McNally, dyrektor generalny Ramsay Healthcare, twierdzi, że indeksowanie wzrosło w zeszłym roku, nadal pozostaje wiele do zrobienia.

„Ramsay będzie w dalszym ciągu nalegał na dalsze podwyżki indeksów zarówno ze strony płatników rządów światowych, jak i prywatnych ubezpieczycieli zdrowotnych, aby zapewnić, że zrekompensujemy inflację ogólną i charakterystyczną dla danej branży, jaka wystąpiła w ciągu ostatnich kilku lat” – powiedział podczas grudniowego półrocza grupy notowanej na ASX. miesięczne wydanie. Zyski w zeszłym miesiącu.

„Abyśmy mogli nadal inwestować w optymalne wyniki pacjentów, sektor musi być zrównoważony finansowo”.

Chociaż ubezpieczyciele zdrowotni i prywatne szpitale często toczą ze sobą zaciekłe spory na forum publicznym, źródła w największych ubezpieczycielach twierdzą, że podjęły rozmowę w dobrej wierze, aczkolwiek z poglądem, że sektor szpitalny musi dostosować się do zmieniających się preferencji konsumentów.

Jednak biorąc pod uwagę, że marże szpitali prywatnych są na najniższym poziomie od 25 lat, „niezbędne jest osiągnięcie tego przywrócenia równowagi” – mówi Horan.

Nie tylko relacje między ubezpieczycielami a szpitalami są symbiotyczne – „Jeśli my upadniemy, oni upadną” – mówi bez ogródek Horan – ale słabość sektora szpitali prywatnych ostatecznie wywrze presję na sektor szpitali publicznych.

„Rządy zobaczą to na ogólnych oddziałach ratunkowych” – mówi.

Sektor jest pod presją

Główny problem, przed którym stoją operatorzy prywatnych szpitali, najlepiej opisać jako długoterminowy koronawirus.

Pandemia, która wstrzymała wszystko poza podstawową działalnością szpitali prywatnych, wyraźnie uderzyła w przychody. Jednak to późniejsza presja zarówno na przychody, jak i koszty naprawdę obniżyła marże.

Po stronie kosztów presja inflacyjna, która pojawiła się w całej gospodarce w okresie po pandemii, była szczególnie dotkliwa w sektorze szpitalnym, gdzie niedobory siły roboczej zmusiły operatorów do zwracania się do agencji i zwiększania liczby nadgodzin.

Po stronie przychodów liczba wielodniowych pobytów w szpitalu – które stanowią większość przychodów sektora – nie wzrosła po pandemii z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, presja związana z kosztami życia powoduje, że pacjenci opóźniają zabiegi lub ich unikają. Po drugie, lekarze pracujący w szpitalach zmniejszyli swoje zatrudnienie i obecnie pracują około 10 miesięcy w roku.

Źródła ubezpieczeniowe twierdzą, że problemy te zaostrzyły się w wyniku nieoczekiwanej fali Covid-19, która przetoczyła się przez społeczność australijską w listopadzie. Ucierpiały nie tylko szpitale prywatne, ale mini-epidemia zahamowała ożywienie w zakresie liczby zachorowań i dostępności siły roboczej.

Żeby było jasne, firmy ubezpieczeniowe współczują trudnej sytuacji szpitali; Dyrektor naczelny Medibanku David Koczkar i szef NIB Mark Fitzgibbon przyznali niedawno, że branża jest pod presją.

Jednak sektor ubezpieczeniowy obawia się pośpiesznego naprawienia szeregu problemów, które uważa za stosunkowo krótkoterminowe, bez ponoszenia wyższych cen, które ostatecznie przełożą się na wyższe składki i mogą sprawić, że cały prywatny system opieki zdrowotnej będzie mniej atrakcyjny dla konsumentów – co zaszkodzi zarówno operatorzy szpitali, jak i ubezpieczyciele.

Szpitale mogą chcieć podnieść wskaźnik do 7 czy 8 proc. i odzyskać marże, ale czy konsumenci tolerują podwyżki składek na podobnym poziomie?

Zmieniające się trendy

Ubezpieczyciele argumentują również, że kryzys musi spowodować zmianę w sposobie działania szpitali, uznając, że preferencje konsumentów przesunęły się w stronę krótszych pobytów i gorszych warunków opieki (w tym opieki domowej), a nie pobytów wielodniowych, które stanowią większość przychody szpitali W ciągu ostatnich pięciu lat większość inwestycji kapitałowych przeprowadziły firmy prywatne.

W całym OECD pobyty krótkie stanowią 50% wszystkich przyjęć, ale w Australii stanowią one prawie 20%. To się zmienia, ale ubezpieczyciele zastanawiają się, czy prywatni operatorzy szpitali działają wystarczająco szybko, aby rozpoznać te trendy i inwestować, aby je wspierać.

Ponieważ obłożenie szpitali spadło z około 75 procent przed pandemią do około 63 procent obecnie, firmy ubezpieczeniowe również zastanawiają się, czy sektor szpitalny ma problem z nadwyżką mocy produkcyjnych.

Chociaż przedstawiciele sektora szpitali prywatnych słusznie kwestionują, że starzejące się społeczeństwo Australii oznacza, że ​​wszelka nadwyżka podaży prawdopodobnie zostanie z czasem wchłonięta, istnieje wyraźne i zdrowe napięcie między ubezpieczycielami a szpitalami co do tego, jak powinny zmienić się modele opieki i jak zareaguje Investing.

„Nie chcemy tu siedzieć za pięć lat i mówić: «O rany, szkoda, że ​​nie lepiej odczytaliśmy te trendy»” – mówi dyrektor jednego z funduszy ubezpieczeniowych.

Biorąc pod uwagę własność Healthscope na rynku private equity, oczywistym pytaniem jest, czy struktura kapitałowa grupy zwiększyła presję na spółkę w całym sektorze, ale Horan twierdzi, że tak nie jest.

„Wnieśliśmy wiele ulepszeń i wydajności do naszej firmy, zapewniając jednocześnie wysoki standard opieki”.

Chociaż w zeszłym roku firma Healthscope podjęła trudną decyzję o zamknięciu prywatnego szpitala St Helens w Hobart, ponieważ nie widziała sposobu na utrzymanie wysokiej jakości opieki, celem Horana jest uniknięcie dalszych zamknięć w trakcie procesu restrukturyzacji. – Nie możesz się z tego wydostać.

Dla Horana problemy stojące przed Healthscope są większe niż w przypadku jakiegokolwiek prywatnego operatora szpitala. Australia potrzebuje dziś do funkcjonowania sektora prywatnej opieki zdrowotnej, a w miarę starzenia się społeczeństwa w nadchodzących dziesięcioleciach konieczne będzie dalsze inwestowanie przez prywatne szpitale, aby zapewnić utrzymanie wysokiego poziomu opieki i bezpieczeństwa, jakiego oczekują konsumenci.

„Uznaliśmy pogląd, że nie może to czekać. Potrzebujemy zrównoważonego finansowania” – mówi Horan. „Abyśmy mogli ponownie zainwestować w te obiekty, muszą one być możliwe do zainwestowania”.