Czy Australia czeka szok w zakresie stóp procentowych w 2022 roku?

Czy szok stóp procentowych nadchodzi do Australii? To ciekawe pytanie na 2022 r., bo szok stopy procentowej już jest.

W ciągu ostatniego miesiąca największe banki wzrosły Kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu około 1 proc. Jeśli dzieje się to w różnych proporcjach do rewolucji!

Kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu skoczyły, gdy inflacyjne rynki światowe załamały się Bank Rezerw Australii Obiecał utrzymać ceny obligacji rządowych na stałym poziomie do 2024 roku. Kiedy zakwestionowano masową sprzedaż obligacji, Bank Rezerw Australii złożył się jak domek z kart.

W ten sposób rynki wymusiły wzrost kosztów finansowania bankowego, które determinują stałe oprocentowanie kredytów hipotecznych, więc one również wzrosły.

Czy ten sam spadek ciśnienia? Zmienne kredyty hipoteczne Następna? Mogą. Jeśli światowe rynki nadal będą panikować z powodu inflacji, sprzedaj obligacje i podnieś ich ceny stopy procentoweTo ostatecznie zmusi australijskie banki do zaciągania kredytów o zmiennym oprocentowaniu, niezależnie od tego, co robi RBA.

A RBA właśnie dało jasno do zrozumienia, że ​​zrobi to, co każe mu rynek, bez większej walki.

Nie mogę się doczekać 2022

Istnieje wiele powodów, by wątpić w ten wynik w 2022 roku.

Po pierwsze, podwyżki kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu, które już widzieliśmy, są bardziej znaczące w tym cyklu niż w jakimkolwiek poprzednim cyklu i doprowadzą do fundamentalnego spowolnienia cen nieruchomości.

Zdecydowana większość nowych kredytów hipotecznych wydanych w ciągu ostatnich dwóch lat to bardzo tanie kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu, których obecnie nie ma. Tak więc, gdy wszyscy nagle zostali zmuszeni do przejścia z kredytów hipotecznych o wartości nawet 1 procent na kredyty hipoteczne tak wysokie, jak 2 procent, rynek nieruchomości był zszokowany kurczeniem się dostępnego kredytu.

Będzie tego jeszcze wiele. Wszystkie dwu- i trzyletnie kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu, wydawane od 2019 r., będą w dalszym ciągu przestawiane na znacznie wyższe oprocentowanie zmienne, począwszy od 2022 r. i trwać przez trzy lata.

Zatem zaufanie konsumentów prawdopodobnie spadnie w przyszłym roku cena domu Wzloty wracają do skromnych dołków, a nawet kilku dołków. Wpłynie to na inflację.

Drugi powód, by ufać, że ani RBA, ani banki nie podniosą w przyszłym roku zmiennych oprocentowania kredytów hipotecznych, można znaleźć na tych samych rynkach obligacji, które zszokowały wyższe oprocentowanie kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu. Pomimo wypychania krótkoterminowych stóp procentowych na kilka lat, rynki obniżyły również rentowność długoterminową. Nazywa się to płaską krzywą dochodowości:

Krzywe dochodowości spłaszczają się, gdy rynki sygnalizują, że dzień jest Stopa procentowa idzie w górę Zaszkodzi przyszłemu wzrostowi i inflacji. Płaska krzywa dochodowości opisuje albo przekonanie, że inflacja spadnie, albo że politycy popełniają błąd, albo jedno i drugie.

Co ważne, jest to sygnał globalny, więc rynki bardzo wyraźnie mówią, że wybicie inflacji w 2021 r. – w szczególności w USA – jest tymczasowe.

Są też powody, by sądzić, że australijska inflacja będzie słabsza niż wygasająca inflacja globalna.

Chiny a globalna inflacja

Chiny odgrywają ważną rolę w tworzeniu globalnej inflacji za pomocą bodźca Covid, ale kryzys na rynku nieruchomości odgrywa coraz większą rolę w deflacji, a kolejne mają nastąpić w 2022 roku.

ten Wieczna panika Ciężka praca nad konsolidacją 10 bilionów dolarów toksycznego zadłużenia deweloperów jeszcze się nie skończyła. Wpłynie to na ceny towarów w Australii przez cały rok i pozbawi gospodarkę wielu dochodów, co również wpływa na inflację.

Następnie mamy wznowienie masowej imigracji i bardzo potężną rolę, jaką odgrywa w hamowaniu wzrostu płac krajowych. Płace w Australii rosną obecnie o połowę szybciej niż w Stanach Zjednoczonych, a różnica ta prawdopodobnie powiększy się wraz z wznowieniem imigracji.

Jak boleśnie wyjaśnił RBA, nie nastąpi wzrost płynności, dopóki wzrost płac nie przekroczy znacznie powyżej 3 procent i pozostanie na tym poziomie. Imigracja wyeliminuje to, zanim się zacznie.

Australijczycy prawdopodobnie nie staną w obliczu podwyżek stóp w przyszłym roku, ale równie dobrze mogą się zastanawiać, czy byłoby im lepiej, gdyby tak się stało.

David Llewellyn-Smith jest głównym strategiem w MB Fund i MB Super. David jest wydawcą założycielem i redaktorem biznes uczelniany Był wydawcą założycielem i redaktorem Global Economics w The Diplomat, wiodącym portalu gospodarczym i geopolitycznym w regionie Azji i Pacyfiku. Był współautorem The Great Crash of 2008 z Rossem Garnottem i był redaktorem drugiego Garnaut Climate Change Review.