Jim Chalmers chce przełamać monopol ASX na rozliczenia i rozrachunki

Reakcja regulatora została wcześniej ujawniona Australijski przegląd finansowy W listopadzie zeszłego roku, po tym jak ASX porzucił siedmioletni projekt o wartości 250 milionów dolarów, mający na celu zastąpienie starzejącego się systemu CHESS, który przenosi własność i zarządza płatnościami za akcje, technologią rozproszonej księgi rachunkowej.

Dr Chalmers powiedział, że nowe uprawnienia RBA i ASIC pomogłyby „poprawić zabezpieczenia na naszych rynkach finansowych i uniemożliwić obecnym dostawcom wykorzystywanie ich dominacji rynkowej w celu zapobiegania konkurencji”.

Senator Paul Scarr, długoletni krytyk ASX, powiedział, że ustawa była ważnym krokiem w kierunku wystawienia ASX na bardziej konkurencyjne siły i poprawy świadczenia usług potransakcyjnych dla inwestorów.

„To krok we właściwym kierunku” – powiedział. „Ważne jest, aby w procesie konsultacji uczestniczyło jak najwięcej uczestników rynku, ponieważ ostatecznie chcemy być w sytuacji, w której mamy ramy regulacyjne, które zachęcają do konkurencji i nowych uczestników rozliczeń i rozrachunków”.

Ustawodawstwo będzie również wspierane przez konkurentów do ASX. „Z wielkim zadowoleniem przyjmujemy wprowadzenie nowoczesnych, opartych na regułach ram dla niektórych z najważniejszych elementów australijskiej infrastruktury rynków finansowych” — powiedział Michael Soames, radca prawny Cboe Australia, która rywalizuje z ASX w handlu akcjami.

„ASX ma silną motywację do dyskryminowania na korzyść własnej działalności w zakresie usług rozliczeniowych i rozrachunkowych, a niniejsze przepisy mają na celu rozwiązanie tego problemu, co zostało również uznane przez Radę Organów Nadzoru Finansowego”.

Tworząc ramy umożliwiające konkurentom wejście na rynek rozliczeniowy i rozrachunkowy – funkcje zarządzające płatnościami, ryzykiem i zmianą tytułu akcji po ich obrocie – przepisy mogą ostatecznie złamać monopol ASX.

Rzeczniczka ASX powiedziała, że ​​giełda z zadowoleniem przyjęła „możliwość omówienia szczegółów wdrażania tych reform z odpowiednim rządem i organami regulacyjnymi”.

„ASX jest otwarty na zapewnienie jasnej struktury regulacyjnej, aby zapewnić konkurencję w usługach rozliczeniowych i rozrachunkowych oraz wspierać silny nadzór regulacyjny nad krytyczną infrastrukturą rynku finansowego dla wszystkich podmiotów świadczących te usługi” – powiedziała rzeczniczka.

Siła nowych kierunków

Rząd powiedział, że Bank Rezerw i ASIC otrzymają uprawnienia do ustalania zasad zarządzania urządzeniami usług rozliczeniowych i rozrachunkowych. Organizatorowi konkursu zostanie przyznana władza arbitrażowa w sporach między stronami dotyczących ceny i dostępu do usług rozliczeniowych i rozrachunkowych.

Na razie uprawnienia wykonawcze RBA ograniczają się do publikowania swoich poglądów na problemy ASX. Siła New Trends pozwoli mu zamówić ASX w celu rozwiązania problemów. ACCC nie ma obecnie władzy nad stawkami opłat ASX dla swoich użytkowników.

Ustawa pojawia się po tym, jak ComputerShare powiedział w lutym na przesłuchaniu parlamentarnym, że ASX wykorzystał alternatywny projekt CHESS do naruszenia usług świadczonych przez rejestry giełdowe i zasugerował, że giełda mogła naruszyć swoje zobowiązania licencyjne poprzez niewłaściwe podejście do konfliktu.

Projekt ustawy wdroży rekomendacje Rady Nadzoru Finansowego na lata 2012 i 2015 dotyczące zmiany Ustawa o spółkach z 2001 r, Prawo konkurencji i konsumentów 2010 i Ustawa ASIC z 2001 r.

Przewodniczący ASIC, Joe Longo, powiedział, że ASX jest „wyjątkowym podmiotem w australijskiej gospodarce”, ponieważ jest notowana na własnej giełdzie i jest podmiotem biznesowym nastawionym na zysk.

„Ale jest to również podmiot, który nie może patrzeć tylko na własne interesy w prowadzeniu swoich spraw” – powiedział w lutym wspólnej komisji parlamentarnej ds. Spółek i usług finansowych.

„Szczerze mówiąc, ma pewne przywileje w sposobie, w jaki rozwinęła się historycznie i w sposobie, w jaki działa nasz obecny układ organizacyjny. Więc, moim zdaniem, musi uwzględniać interes publiczny we wszystkich swoich procesach decyzyjnych. Nie może patrzeć we własnym interesie.

„To, co się tutaj stało, to to, że się w tym zgubił… To bardzo poważny problem, ponieważ mówimy o dużej infrastrukturze”.

Po tym, jak Rada Organów Nadzoru Finansowego wyraziła obawy dotyczące rozliczeń i rozrachunków ASX w 2015 r., koalicyjny rząd rozważał ustawodawstwo przyznające ASIC i RBA ACCC uprawnienia do stanowienia przepisów i arbitrażu.

Raport Market Structure Partners sporządzony w 2014 r. przed przeglądem CFR wykazał, że koszty rozliczeń i rozrachunków w Australii są wysokie w porównaniu z innymi rynkami światowymi. Uczestnicy twierdzą, że to się nie zmieniło, podczas gdy opłaty transakcyjne spadły w odpowiedzi na konkurencję Cboe.

Sommes powiedział w zeszłym roku, że gdyby rząd Morrisona poparł zalecenia Rady ds. Stosunków Zagranicznych, „nie ma wątpliwości, że organom regulacyjnym łatwiej byłoby uzyskać lepsze informacje o statusie zastąpienia CHESS i podjąć działania.

„Jako organ regulacyjny podjęcie działań w oparciu o domniemane naruszenie zasad wysokiego szczebla może być niemożliwe – musisz mieć większe uprawnienia w zakresie tego, co możesz zrobić. Ustawodawstwo musi zostać uchwalone. „