To kluczowe pytanie dla kilku milionów kredytobiorców hipotecznych – kiedy Bank Rezerw zacznie podnosić stopy procentowe i jak wysokie będą?
Niestety nie ma jednoznacznej odpowiedzi. Zaledwie kilka miesięcy temu Bank Rezerwy nadal dawał do zrozumienia, że stopy mogą nie wzrosnąć do 2024 roku.
Od wyrzucenia wody minęło dużo czasu, a teraz jest prawie pewne, że w tym roku ceny wzrosną, a jedyną wątpliwość jest, kiedy dokładnie.
Spotkanie RBA w tym tygodniu dostarczyło dodatkowych wskazówek i skłoniło wielu ekspertów do przedstawienia swoich prognoz dotyczących pierwszej podwyżki stóp, z rosnącym konsensusem kształtującym się w czerwcu, chociaż niektórzy nadal uważają sierpień za najbardziej prawdopodobną datę rozpoczęcia.
Na co więc należy uważać jako na znak, że Bank Rezerw wkrótce się zmieni i jak wysoko pójdą stopy procentowe, gdy to nastąpi?
Co się zmieniło w tym tygodniu?
Przed wtorkowym posiedzeniem RBA bank wielokrotnie powtarzał w swoich publicznych oświadczeniach, że jest „przygotowany na cierpliwość” przed podniesieniem oficjalnych stóp procentowych.
To zdanie było wyraźnie nieobecne w tym tygodniu.
„Nastąpiła znacząca zmiana w retoryce i zarząd zwiększył teraz swoją elastyczność, aby rozpocząć podnoszenie stóp już w czerwcu, na dwa miesiące przed naszym obecnym wezwaniem w sierpniu”, powiedział Bill Evans, długoletni główny ekonomista Westpac. Połączenia cenowe są szeroko postrzegane.
Podczas gdy Westpac trzyma się swojej sierpniowej prognozy, inne firmy, takie jak Deutsche Bank, TD Securities i ANZ, przesunęły swoje prognozy o dwa do trzech miesięcy i spodziewają się teraz podwyżki stóp w czerwcu.
David Blank z ANZ dodał: „Nie należy wykluczać podwyżki stóp w maju. Wyższa inflacja bazowa CPI w pierwszym kwartale może sprawić, że RBA będzie myślał, że nie ma innego wyboru, jak tylko działać”.
Kilku wybitnych prognostów, takich jak Commonwealth Bank, AMP Capital i Capital Economics, już zaczęło podnosić stopy procentowe, aby rozpocząć w czerwcu.
Krótko mówiąc, wielu ekonomistów i większość traderów na rynkach finansowych spodziewa się podwyżki stóp w czerwcu, podczas gdy ci, którzy generalnie nie spodziewają się pierwszej podwyżki stóp w sierpniu.
Jakie są sterowniki cen do oglądania?
Pierwszy pojawi się jeszcze w tym miesiącu, z indeksem cen towarów i usług konsumenckich (CPI) za pierwsze trzy miesiące roku z Australijskiego Biura Statystycznego.
Ta liczba inflacji, opublikowana 27 kwietnia, pokazuje, jak bardzo wzrosły ceny w stolicach na rzeczy, na które rodziny wydają większość swoich pieniędzy, takie jak czynsz, artykuły spożywcze, ubrania, paliwo, energia, transport itp.
Bank Rezerw ma za zadanie utrzymywać tę liczbę średnio od 2 do 3 procent.
Ostatni raz główna wartość wynosiła 3,5 procent, ale docelowa wartość RBA, która wyklucza najbardziej zmienne ruchy cen, wyniosła 2,6 procent.
Jednak wielu ekonomistów spodziewa się, że kolejny zestaw liczb z łatwością przekroczy górną granicę docelowego zakresu banku, przy czym Belinda Allen z CBA prowadzi na poziomie 3,4 procent, co daje zarządowi bardzo mocny powód do podniesienia stóp procentowych.
Mimo to RBA nie koncentruje się wyłącznie na CPI. Uważa, że wzrost płac musi być odpowiedzią na rosnące koszty życia, aby inflacja stała się bardziej zrównoważona.
W przeciwnym razie jej zdaniem wzrost cen zacznie się zmniejszać po rozwiązaniu ostatnich niedoborów dostaw spowodowanych wojną i pandemią na Ukrainie.
Kolejny indeks cen płac (WPI) zostanie opublikowany dopiero 18 maja, czyli po posiedzeniu zarządu Banku Rezerwy 3 maja.
RBA zrozumie również, o ile więcej Australijczyków zarabia na rachunkach narodowych lub danych o produkcie krajowym brutto, które zostaną opublikowane 1 czerwca.
Ten zestaw liczb zwykle pojawia się po spotkaniu RBA w pierwszy wtorek miesiąca, ale ponieważ pierwszym dniem czerwca jest środa, zostanie ogłoszony przed posiedzeniem zarządu RBA w dniu 7 czerwca.
Rachunki narodowe zawierają informacje o całkowitym wynagrodzeniu pracowników, które obejmuje podwyżki płac z tytułu premii, nadgodzin, awansów, zmian pracy i przepracowanych godzin.
W przeciwieństwie do tego, WPI mierzy tylko podwyżki płacy podstawowej za tę samą pracę, na przykład w przypadku wzrostu płacy minimalnej lub gdy Twoja dotacja lub umowa Twojej organizacji zapewnia roczną podwyżkę wynagrodzenia.
Bank Rezerwy chce podwyżki płac o co najmniej 3 procent, aby zapewnić stabilność inflacji. Dzieje się tak, ponieważ jeśli pensje pracowników nie nadążają za wzrostem cen, wzrost cen prawdopodobnie będzie krótkotrwały, ponieważ popyt konsumpcyjny zacznie spadać.
Ostatnie dane o PKB pokazały, że wynagrodzenia pracowników wzrosły o 5,3 procent w ciągu roku do grudnia, ale prawie wszystko to było spowodowane przez osoby pracujące dłużej, a nie przez podwyżki płac.
Krótko mówiąc, jeśli zaobserwujemy inflację „podstawową” lub „podstawową” powyżej 3 proc., przyzwoity wzrost wskaźnika cen płac z ostatniego poziomu 2,3 proc. oraz mocne dane o PKB ze znacznym wzrostem wynagrodzeń pracowników, to szanse na podwyżka Stopa procentowa w czerwcu jest wysoka.
O ile więc prawdopodobnie będzie wyższa stawka?
Podczas gdy ekonomiści generalnie zgadzają się, że podwyżkę cen zobaczymy najpóźniej do sierpnia, nadal istnieje spora różnica zdań co do tego, ile ich nastąpi.
Wielu ekonomistów spodziewa się, że pierwszy wzrost wyniesie zaledwie 0,15 punktu procentowego, co podniosłoby oficjalną stopę pieniężną z 0,1 do 0,25 procent.
Postrzegają to jako sposób, by RBA ułatwił Australijczykom powrót do koncepcji wyższych stawek po 11 i pół roku, kiedy stawki były stałe lub spadały co miesiąc.
Prognoza skupia się wówczas zazwyczaj na trzech kolejnych podwyżkach cen w tym roku, przy czym wskaźnik płynności został podniesiony do 1 procenta.
Jeśli banki zamienią to na w pełni zmienne oprocentowanie i nie dodadzą więcej, oznacza to, że oprocentowanie kredytów hipotecznych będzie o 0,9 punktu procentowego wyższe niż obecnie.
Analiza przeprowadzona przez Canstar pokazuje, że typowy współczesny nabywca domu w Sydney z 20-procentowym depozytem zapłaci dodatkowe 561 dolarów miesięcznie, aby spłacić 1,1 miliona dolarów kredytu hipotecznego.
Nawet w najtańszej stolicy, Perth, typowy współczesny nabywca może spodziewać się dodatkowych 227 dolarów miesięcznie.
W skali kraju średni wzrost spłaty przy wzroście stóp procentowych o 0,9 punktu procentowego wyniósłby 322 USD miesięcznie, czyli 116 081 USD w ciągu 30-letniego okresu spłaty pożyczki.
Tutaj oczekiwania się rozchodzą.
Niektórzy ekonomiści, tacy jak Commonwealth Bank i UBS, uważają, że stopa gotówki przestanie rosnąć, gdy osiągnie około 1,25 lub 1,5 proc.
Inni, tacy jak ekonomiści z ANZ, uważają, że wskaźnik płynności wzrośnie do 2 procent do końca 2023 roku, a być może powyżej 3 procent później.
Traderzy na rynkach finansowych są bardziej agresywni. Oczekują ośmiu podwyżek stóp procentowych w tym roku i ustalają stopę gotówkową na 3,25 procent do końca przyszłego roku.
Ekonomista George Thareno z UBS jest jednym z tych, którzy po prostu nie mogą tego zobaczyć.
Podczas gdy przeciętny kredytobiorca wyprzedza o prawie cztery lata spłatę kredytu hipotecznego, a na jego kontach rozliczeniowych jest około 232 miliardów dolarów, RBA zdaje sobie sprawę, że nowi nabywcy mają na ogół znacznie niższe rezerwy i będą bardziej narażeni na niewielkie wzrosty cen.
„Przy stopach procentowych na historycznie niskich poziomach ważne jest, aby utrzymać standardy kredytowe i aby kredytobiorcy mieli odpowiednie rezerwy” – powiedział gubernator RBA Philip Lowe w oświadczeniu po spotkaniu w tym tygodniu.
To symbol banku centralnego, który szykuje się do wyższych stóp procentowych.
„Całkowity miłośnik kawy. Miłośnik podróży. Muzyczny ninja. Bekonowy kujon. Beeraholik.”
More Stories
Strategiczna Współpraca Gospodarcza Polski i Holandii – Polska Agencja Inwestycji i Handlu
Virgin Australia wstrzymuje bezpośrednie loty z australijskiego miasta na Bali
Polski poseł chwali stosunki gospodarcze z Pakistanem